我国利率市场化现状及应对策略 张兆玺 （浦发银行郑州分行摘河南・郑州４５０００４） 要：十八大报告在阐述全面深化经济体制改革时明确提出，要稳步推进利率市场化改革，也为下一步深化金融体制改革指明 了方向。文章分析了利率市场化的现状和应对策略。 关键词：利率市场化；问题；对策 中国人民银行决定，自２０１３年７月２Ｏ曰起全面放开金融 完全实现了市场化。在１９９８年，我国在贴现和转贴两方面也完 机构贷款利率管制，尽管存款利率暂时没有放开，但放开贷款利 率是一个非常重大的举措，迈出了利率市场化的最关键和最重 要的一步，从某种程度上说，我国基本实现利率市场化了。 一、利率市场化是经济发展的必然选择 （一）利率内在特质的决定 利率的特质决定了利率要市场化。利率反映银行的资本投 资收益，而资本收益完全受市场或者说经济发展状况决定的。 （二）全球经济一体化的内在要求 经济全球化是世界经济发展的必然趋势，中国与美国等国 签订的贸易协定中有关金融的主要内容要求我国金融业的３个 主要领域除证券业有所保留外，银行和保险将全面开放。利率 市场化是开放金融市场的基础。这是因为，开放金融市场以后， 我国货币政策的制定将受到主要国家货币政策的影响，利率变 动与国际市场利率变化的趋同性将会进一步增强，因此需要尽 快完善利率形成机制，实现我国的利率市场化。 （三）国际成熟案例证明利率市场化能够促进经济的发展 ２０世纪８Ｏ年代以来，全球金融市场利率化已经成为必然的 走向。在１９８６年的时候美国就已经完成了利率的市场化。而 美国作为世界上最大的经济体国家比日本提前近１Ｏ年的时间 先完成了利率的市场化。即在１９９４年的１Ｏ月份日本也实现了 利率市场化，同期欧洲经济休也逐步的完成了利率市场化。通 过国际利率市场化过去在实践和教训两方面的分析结果来看， 利率的市场化可以为我国的金融资源配置的均衡以及他的优化 有着非常重大调节作用。由于利率市场化的巨大优势，世界上 的许多国家已经开始使用。 （四）现在的利率管制已经制约了我国银行业的创新和发展 在利率管制的前提下，存贷业务净利息收入稳定的高收益， 但这一模式有着明显的缺陷。①风险过于集中，大量放贷使得 企业的经营风险与银行捆绑在一起，一旦外部环境恶化，银行缺 乏相应的抗风险能力，难以独善其身。②创新不足，凭借较高的 净息差，银行过于依靠单一业务、创新能力不足、服务水平低下 等一系列问题被掩盖。③制约成长，受制于资本充足率，过度依 赖存贷业务的银行利润的增长需要消耗大量资本，银行的利润 积累无法满足自身的业务发展需要，只能依赖不断融资来满足 日益增长的存贷需求。 二、我国利率市场化的进程及现状 （一）人民币利率市场化进程 对于银行，在１９９６年６月通过实行拆借市场利率政策，完 成了拆借双方完全可以由市场资金的供求来决定双方拆借的利 率。揭开了我国利率市场化这个改革的帷幕。进而许多市场化 改革的措施陆续出台。在１９９７年６月，我国的银行间债券市场 就正是启动了。启动后，我国债券的惠顾和现券的交易利率就 成了利率市场化１９９８年９月实现了政策性银行金融债发行利 率的市场化，同年ｌ１月将金融机构对小企业的贷款利率幅度由 １０％扩大到２０％，农村信用社的贷款幅度最高上浮幅度由４０％ 扩大到５Ｏ‰１９９９年９月允许金融机构贷款利率最高可上浮 ３０％，‘原来对小企业贷款利率的最高可上浮３０％的规定扩大到 所有企业。１９９９年ＩＯ月，开始实施协议存款，在保险公司大额 的进行定期存款，比如资金在３５００万元以上，时间在五年以上， 那么保险公司便可以和商业银行实施协商利率，这对双方来说 都是有很大的益处。在２００２年，我国农村信用社在利率改革的 范围上做了调整，扩大了其试点的范围，也造成农村信用社的利 率有了一定幅度的增加。在２００４年初，商业银行、城市信用社 贷款利率浮动区问上限扩大到贷款基准利率的１．７倍，农村信用 社贷款利率浮动区间上限扩大到贷款基准利率的２倍，金融机 构贷款利率浮动区间下限保持为贷款基准利率的０．９倍不变。 ２０１３年７月２０日起全面放开金融机构贷款利率管制。２０１３年 ｌＯ月２５日，贷款基础利率（Ｌｏａｎ Ｐｒｉｍｅ Ｒａｔｅ，简称ＬＰＲ）集中报 价和发布机制正式运行。 （二）外汇利率市场化的具体进程 在２０００年９月份开始对外汇的利率管理进行体制改革，这 对我国在外币上实现利率市场化起到了很大的促进作用。只要 外币存款高于３００万元，那么存款的利率就可以由金融机构和 客户双方自己协定。在２００２年的是后续，我们对中国和外国的 金融机构的利率政策进行了统一管理。２００２年３月将境内外资 金融机构对中国居民的小额外币存款，纳入中国人民银行现行 小额外币存款利率管理范围，统一了中外资金融机构在外币利 率政策上的差异。２００３年７月放开英镑、瑞士法郎和加拿大元 的外币小额存款利率管理，由商业银行根据自身的经营情况自 主决定。２００３年１１月对美元、日元、港币和欧元的小额存款利 率实行上限管理。到目前为止，我国基本上实现了除人民币存 款利率外的利率市场化。 三、我国利率市场化进程中存在的缺点 （一）市场经济的需求以及在消费方面的影响 在当今这个商品经济的社会条件下，存在着很多矛盾。比 如在生产和消费之间存在着多种不对称，特别是在空间以及时 间上的产品价格等等。市场营销的最终目标就是满足生产以及 消费在需要和欲望这两方面相适应，完成消费和生产最后统一 的目标。在市场营销中，我们可以经过对产品的创新，产品的促 销以及产品的定价服务等双方满意的交换关系。这样，我们的 产品在价值以及附加值这两方面便更容易得到社会的认可。也 可以减少社会和企业在资源方面的浪费。只有满足了顾客的需 求，才能提高我国人民生活的品质。我们市场营销活动的最终 目标就是采用各种方法最大程度的完成顾客的需求。监管手段 仍然比较落后，需要进一步加强和完善。 挥基础性作用，中央银行通过各种市场化的政策工具来间接调 （二）金融机构制度不完善，缺乏合理的利率定价机制 控货币市场利率，以ＳＨＩＢＯＲ（上海银行问同业拆借利率）为基准 利率市场化之后，金融机构应在这个市场经济的社会下，市 利率，各商业银行根据各自的实际经营需要来确定利率的利率 场营销随之市场经济的发展越来越受大家的关注。而实践也证 形成机制。 明，服装企业如果想在这个高速发展的社会上立足，则必须展开 （四）进一步健全金融监管体系 市场营销策略。以此，市场营销是一个特别有潜力发展的专业。 要建立一套有效的金融监督体系，还很有必要去建立合适 即使给予大量的资金和人才的投入，必定能赢得极高的社会价 的法律以及规章制度，这样我们就可以直接对取代利率和金融 值回报。 进行直接的干预。在过去的利率放开以及金融的自由化这两方 四、完善我国利率市场的应对方法 面，需要制定高标准的教官制度，最重要的要进行严格有效的银 （一）促进我国市场经济的发展，夯实利率市场化的微观基础 行股监督，以便对银行存在的风险进行评审工作。过对于企业 通过各个研究机构的调研可以得出结论，服装市场对营销 的过去和现在的投资，经营的盈利，债务，运营过程的分析进而 方面的人才需求量越来越大。从产业这个层面来看，需要大量 提供出准确的数据信息，给管理人员能够很好的做出决策。 的专业销售人才，甚至我国的农一这个领域也需要一大批专业 （五）保持宏观经济环境的稳定 的营销人才，更别说服装这个受欢迎的行业了。从我国的行业 通过搜集各国过去以及现在的利率是常规情况，然后总结 结构看，家电、食品、汽车、物流、地产等其他众多行业都需要专 经验，可以得出现在经济环境在宏观方面是否处于一个稳定的 业的销售人才去开拓我们的市场。财务分析是一种防范投资风 状态。 险，避免盲目投资，科学的进行管理企业的重要措施。细心的完成 五、结语 财务报表，对待数据精心处理，这样才能让企业更好的发展下去。 在现如今新经济环境下，对企业文化的建设渐渐成为一个 （二）进一步发展和完善金融市场 企业的软实力所在。要想创造出一个好的企业文化氛围，那么 过去认为利率市场化仅仅和利率有关的问题，其实不然，他 我们就必须对企业的灵魂进行净化，而且必须从深处净化开始。 事实上是我们整个金融自由化改革的重要组成部分，是和货币 随着企业分化氛围的日渐浓郁，一些潜在的优势便可凸现出来， 市场、外汇管制、健全货币政策传导机制等密切相关的，这些改 例如企业的创新能力等等。一个拥有好的企业文化的企业，必 革的进行都以完善的金融市场为基础。完善的金融市场体系， 然拥有在未来的发展中作为经济发展的带头人的潜力，必然在 是实行利率市场化的基础和前提条件。 经济大潮中作为弄潮儿的形象生存。 （三）进一步健全利率的形成机制 在利率形成机制方面，最终目的是建立一个由市场供求发 （上接第７２页）财务业务的实施操作都通过基层学校预算单位 支持。作为基层学校预算单位财务人员，不仅是国库集中支付 申请，经过上级教育财政部门监督审核批准后执行。因此，基层 制度改革实施的前哨和执行者，更是这次教育系统改革的核心 学校预算单位是每笔会计信息最原始资料的提供者，这就从源 力量。学校要重视财务人员的付出和努力，要给予财务人员一 头对学校教育经费进行了科学有效管理，保证了基层学校预算 个展示自我的好的平台，评级评优上给予优先照顾和重视，从而 单位会计信息准确性。 吸引优秀人才加入基层学校预算单位财务队伍中，为教育系统 七、提升基层学校预算单位财务人员的专业素养 这次财政改革奠定扎实的基础。学校在遵循法制的前提下要充 俗话说得好，“磨刀不误砍柴功”，要想教育系统国库集中支 分提升财务人员职业幸福感，加强培训和学习，充分调动财务人 付制度的有效实施，必须加强对基层学校预算单位财务人员进 员积极完善自身知识体系，加深其对国库集中支付制度文件的 行国库集中支付制度方面的各项财务专业培训。“工欲善其事 理解和操作，努力提高自身会计业务能力，使日常琐碎重复的财 必先利其器”，财务人员拥有专业的国库集中支付制度的素养， 务工作由被动为积极主动。上级教育财政部门还要成为基层学 较强的会计实务能力和管理能力，才能有效的保证国库集中支 校预算单位财务人员的保护者，从各方面关心爱护财务人员生 付管理制度有效实施。因此，提高基层学校预算单位的财务管 活和工作，积极创设各种条件，提升财务人员工作的积极性和主 理水平，努力提高财务人员会计专业知识，提升财务人员专业素 动性，真正从‘心’去关爱，去培养，这才能确保国库集中支付制 养和工作效率，尤为重要。 度改革的能够顺利进行。 八、及时反馈，有效沟通 总之，教育系统实施国库集中支付制度改革具有深远的意 基层学校预算单位是教育系统国库集中支付制度实施的主 义。“物竞天择，适者生存”实施国库集中支付制度的基层学校 要单位，财务改革首当其冲的就是第一线的基层学校，改革的利 预算单位财务人员不但要有职业危机感，还要奋发向上，完善自 与弊，成与败，都需要基层学校预算单位财务人员在实践中及时 我，适应时代要求。基层学校预算单位要积极提升财务人员各 向上级教育财政部门反馈，进行沟通。学校财务人员在实践中 方面素质和职业责任感，给予财务人员一个展示自我的发展平 不断的发现问题，分析问题，解决问题，不断提升自我，确保各项 台。两者合力，将会更好地推动教育系统财政国库集中支付制 财务工作高效运行，，保证教育系统国库集中支付制度的有效实 度改革的进一步完善和发展。 施和发展。 九、提升基层学校预算单位财务人员的职业幸福感是改革 参考文献： 成败的关键 【ｌ】王永利．关于实行国库集中支付制度的思考【Ｊ】＿商业经济，２００８， 任何改革，人才是最重要的。好的‘硬件’也需要‘软件’来 （５）