第ｌ３卷第３期 湖北职业技术学院学报 ＮＯ．３ ＶＯＬ．１３ ２０１０年９月 ＪＯＵＲＮＡＬ ＯＦ ＨＵＢＥＩ ＰＯＬＹＴＥＣＨＮＩＣ ＩＮＳＴＩＴＵＴＥ ＳＥＰ．２０１０ ［文章编号］ｌ６７ｌ＿８１７８（２Ｏ１Ｏ）Ｏ３－＿ｏ０７６—ｏ４ 分期收款销售商品两种会计处理方法的比较分析 毛波军 （湖北职业技术学院培训学院，湖北孝感４３２０００） ［摘要］企业会计准则规定分期收款销售商品，应当按照应收的合同或协议价款的公允价值确定销售 商品收入金额，合同或协议价款与其公允价值之间的差额，应当在信用期间内计入当期损益。这种会计核 算方法设计过于繁琐。在大多数资产没有采用现值计价和现值计价理论存在争议的前提下，个别资产单 独采用现值计价的条件还不成熟，人为造成企业＂３－期利润不实等问题。文章就此提出了分期收款销售商 品采用协议价值计价法进行会计核算明显优于其现值计价法，有利于简化会计核算工作，保证会计信息真 实可靠的观点。 ［关键词］分期收款销售商品；融资性质；价值确认；现值计价法；协议价值计价法 ［中图分类号］Ｆ２３０ ［文献标识码］Ａ 分期收款销售商品是指商品已经售出，但货款 品的收人为合同或协议价款的公允价值确定销售商 需要分期收回的一种销售方式。企业会计准则规 品收人金额；③确认未实现融资收益的数额，未实现 定，分期收款销售商品，企业按合同或协议价款采用 融资收益＝合同或协议价款一合同或协议价款的现 递延方式，实质上具有融资租赁性质的，应当按照应 值；④确认每期未实现融资收益摊销的数额，每期未 收的合同或协议价款的公允价值确定销售商品收入 实现融资收益摊销的数额＝分期收款现值余额×折 金额；应收的合同或协议价款与其公允价值之间的 现利率ｉ；⑤冲减财务费用，企业应将分期收款销售 差额，应当在信用期间内计人当期损益 。笔者认 商品视同融资租赁，所获得的未实现融资收益纳入 为这种会计核算方法不但设计过于繁琐，而且在大 财务费用核算与管理，每期摊销的数额冲减当期的 多数资产没有采用现值计价和现值计价理论存在争 财务费用。 议的前提下，个别资产单独采用现值计价失去了与 ２．协议价值计价法的设计思路。①单独设置账 其他资产采用历史成本计价的可比性，人为造成企 户，单独设置“长期应收款”和“分期收款发出商品” 业当期主营业务收入、利润等数据不真实、信息质量 账户；②确认分期收款销售商品的收入，分期收款销 不可靠等问题。分期收款销售商品采用协议价值计 售商品的收人为合同或协议价款。 价法进行会计核算明显优于其现值计价法，有利于 ３．两种核算方法设计思路的差异： 简化会计核算工作，保证会计信息真实可靠。 （１）现值计价法 一、两种核算方法设计思路比较 ①核心是采用现值计价。按照应收的合同或协 １．现值计价法设计的思路。①单独设置账户， 议价款的现值确定销售商品收入金额。但现值计价 单独设置“长期应收款”和“未实现融资收益”账户； 理论存在争议，谢诗芬在《现值和公允价值会计：２１ ②确认分期收款销售商品的收入，分期收款销售商 世纪财务变革的重要前提》 Ｊ一文中谈道：虽然现值 ［收稿日期］２０１０—０７—２６ ［作者简介］毛波军（１９６３一），男，湖北应城人，湖北职业技术学院培训学院副院长、副教授。主要研究财务会计、财务管理。 ・７６・ ．毛波军：分期收款销售商品两种会计处理方法的比较分析 在概念上很完美，但因现值技术涉及诸多不确定因 ０３年ｌ２月１５日双方签订了分期收款销售Ｍ生产 素，且易被人为操纵，因此，其计量的可靠性备受关 设备的合同。Ｍ生产设备协议销售货款９００万元， 注并引起争议，这在相当程度上妨害了各学科领域 增值税税额１５３万元。货款承付方式：首期款项１５０ 的发展完善，并给经济造成了巨大影响。 万元于２×０４年１月１ １３支付，其余款项在２×ｏ４— ②实际利率对现值影响较大。分期收款销售商 ２×０８年５年内平均支付，每年的付款１３期为当年的 品销售价款的现值收入受实际利率ｉ的影响较大，而 ｌ２月３１日；增值税承付方式：按收款期分期计缴所 实际利率ｉ的变动频率和幅度是依据市场和国家金 含增值税，即分６次承付，每次２５。５万元。在现销 融政策变化而变动的，如２００７年和２００８年银行利 方式下，该批商品的销售价格为８００万元。该批商 率出现了高频率、大幅度的变动。也就是说分期收 品的生产成本为６８０万元。２×０４年１月１日，长江 款销售商品销售价款的现值具有很大的不确定性， 公司收到宏达公司首期款项１７５．５万元，其中货款 带来商品销售收入确认的不可靠性。 为１５０万元，增值税税额２５．５万元，存人银行存款， ③合同或协议价款与其公允价值之间的差额， 同日发出商品。假定银行同期贷款利率为１０％，未 应当在信用期间内计人当期损益。每期采用实际利 实现融资收益采用实际利率法摊销，不考虑其他有 率法分摊未实现融资收益时，摊销额冲减当期“财务 关税费。 费用”账户。这笔财务费用企业并没有实际发生（在 （一）采用现值计价法下的会计确认与计量 历史成本计价原则下），是理论上的一笔虚增财务费 １．长江公司有关数据计算如下：根据税法有关 用，必然导致当期利润出现虚增或虚减，带来企业利 规定，应收增值税额不宜折算为现值人账【３ ，因而不 润产生确认的不可靠性。 需要计算现值，只需要计算销售商品收入的现值。 ④分期收款销售商品销售收入的入账价值为合 长江公司应当确认的销售商品收入的现值＝１５０＋ 同或协议销售收入现值总价款，导致分期收款销售 １５０÷（１＋１０％）＋１５０÷［（１＋１０％）（１＋１０％）］ 商品销售人账价值的实际收入与现值计价法理论收 ＋１５０÷［（１＋１０％）（１＋１０％）（１＋１０％）］＋１５０ 入相差较大，增加了新的纳税调整因素。 ÷［（１＋１０％）（１＋１０％）（１＋１０％）（１＋１０％）］＋ （２）协议价值计价法 １５０÷［（１＋１０％）（１＋１０％）（１＋１０％）（１＋１０％） ①分期收款销售商品销售价款的人账价值不需 （１＋１０％）］＝１５０＋５６８．６２＝７１８．６２（万元），未实 要考虑因分期付款而产生的企业与企业之间资金的 现融资收益数额＝９００—７１８．６２＝１８１．３８（万元），应 时间价值（有明确的合同约定利息的另当别论）。 收增值税额＝９００×１７％＝１５３（万元）。 ②分期收款销售商品销售价款收入的入账价值 ２．长江公司编制未实现融资收益分摊表，如表１ 为合同或协议销售总价款，与现行税法一致。 所示 二、两种核算方法账务处理的比较 例：长江公司销售一批商品给宏达公司，于２× 表１：长江公司未实现融资收益的分摊表 ２×０４年１月１日 单位：万元 日期 分期收款额 未实现融资收益数额 应收本金减少额 应收本金余额 ① ②＝期初④×１０％ ③＝①一② 期末④＝期初④一③ ０４年初 ５６８．６２ ０４年底 １５０ ５６．８６２ ９３．１３８ ４７５．４８２ ０５年底 １５０ ４７．５４８２ １０２．４５ｌ８ ３７３．０３０２ Ｏ６年底 １５Ｏ ３７．３０３０２ ｌｌ２．６９６９８ ２６０．３３３２２ ０７年底 １５０ ２６．０３３３２２ １２３．９６６６７８ １３６．３６６５４２ Ｏ８年底 １５０ １３．６３３４５８ １３６．３６６５４２ ０ 合计 ７５Ｏ １８１．３８ ５６８．６２ 属尾数调整 ・７７・ 第ｌ３卷第３期 ２０１０年９月 湖北职业技术学院学报 ＪＯＵＲＮＡＬ ＯＦ ＨＵＢＥＩ ＰＯＬＹＴＥＣＨＮＩＣ ＩＮＳＴＩＴＵＴＥ 借：未实现融资收益 ＮＯ．３ ＶＯＬ．１３ ＳＥＰ．２０１０ ３．长江公司账务处理如下： １３．６３３４５８ （１）２×０４年１月设备发出并收到首批款项，销 售实现时 借：银行存款 长期应收款贷：财务费用 １３．６３３４５８ （二）协议价值计价法下的会计确认与计量 １７５．５ ８７７．５ １．长江公司有关数据计算如下：长江公司应当 ７１８．６２ １８１．３８ ２５．５ 贷：主营业务收入 未实现融资收益 应交税金一应交增值税（销项税额） 确认的销售商品收入＝合同或协议价款：９００（万 元），应收增值税额：９００×１７％：１５３（万元）。 ２．长江公司账务处理如下： （１）２×０４年１月设备发出并收到首批款项，销 其他应付款——应交增值税（销项税额） １２７．５ 借：主营业务成本 ６８０ 贷：库存商品 ６８０ （２）２×０４年１２月，收取货税款时 借：银行存款 １７５．５ 贷：长期应收款 １７５．５ 借：其他应付款——应交增值税（销项税额）２５．５ 贷：应交税金——应交增值税（销项税额） ２５．５ 借：未实现融资收益 ５６．８６２ 贷：财务费用 ５６．８６２ （３）２￣０５年ｌ２月，收取货税款时 借：银行存款 １７５．５ 贷：长期应收款 １７５．５ 借：其他应付款——应交增值税（销项税额）２５．５ 贷：应交税金——应交增值税（销项税额） ２５．５ 借：未实现融资收益４７．５４８２ 贷：财务费用４７．５４８２ （４）２ ｘ０６年ｌ２月，收取货税款时 借：银行存款 １７５．５ 贷：长期应收款 １７５．５ 借：其他应付款——应交增值税（销项税额）２５．５ 贷：应交税金——应交增值税（销项税额） ２５．５ 借：未实现融资收益 ３７．３０３０２ 贷：财务费用 ３７．３０３０２ （５）２×０７年１２月，收取货税款时 借：银行存款 １７５．５ 贷：长期应收款 １７５．５ 借：其他应付款——应交增值税（销项税额）２５．５ 贷：应交税金一应交增值税（销项税额） ２５．５ 借：未实现融资收益 ２６．０３３３２２ 贷：财务费用 ２６．０３３３２２ （６）２×０８年ｌ２月，收取货税款时 借：银行存款 １７５．５ 贷：长期应收款 １７５．５ 借：其他应付款——应交增值税（销项税额）２５．５ 贷：应交税金～应交增值税（销项税额） ２５．５ ・７８・ 售实现时 借：银行存款 １７５．５ 长期应收款８７７．５ 贷：主营业务收入 ９００ 应交税金一应交增值税（销项税额） ２５．５ 其他应付款——应交增值税（销项税额） １２７．５ 借：主营业务成本 ６８０ 贷：库存商品 ６８０ （２）２×０４＿２×０８年１２月，收取货税款时 借：银行存款 １７５．５ 贷：长期应收款 １７５．５ 借：其他应付款——应交增值税（销项税额）２５．５ 贷：应交税金一应交增值税（销项税额） ２５．５ （三）账务处理繁简程度的比较 现值计价法在确认分期收款销售商品收人的人 账价值时既要确认和计量现值，又要确认和计量未 实现融资收益，每期分摊的未实现融资收益的数据 都不一致，还增加了一个“未实现融资收益”账户；而 协议价值计价法不考虑资金的时间价值，按协议价 值作为分期收款销售商品收人的入账价值。显然， 协议价值计价法的账务处理要比现值计价法简单， 且数据质量的可靠性明显高于现值计价法。 三、两种核算方法信息质量比较 １．数据质量的比较。现值计价法与协议价值计 价法的不同点，在于现值计价法考虑了资金的时间 价值，由此又产生了现值的计算问题、未实现融资收 益的确定和分摊的计算问题、冲减财务费用问题、增 值税额的确定问题。而协议价值计价法不考虑资金 的时间价值，以协议或合同价值作为分期收款销售 商品收入的入账价值，只涉及增值税额的确定问题。 显然，协议价值计价法数据质量的可靠性高于现值 计价法。 ２．对利润影响的比较。 毛波军：分期收款销售商品两种会计处理方法的比较分析 表２：两种核算方法对利润的影响 单位：万元 现值计价法 协议价值计价法 年份 主营业务 未实现融 财务费用 对利润 主营业务 对利润 差异 收入 资收益 影响额 收人 影响额 ２×０４年初 ７ｌ８．６２ １８１．３８ —１８１．３８ ９ｏ０ —１８１．３８ ２×０４年末 一５６．８６２ —５６．８６２ ５６．８６２ ５６．８６２ ２×０５年末 一４７．５４８２ —４７．５４８２ ４７．５４８２ ４７．５４８２ ２×０６年末 一３７．３０３０２ —３７．３０３０２ ３７．３０３０２ ３７．３０３０２ ２×０７年末 一２６．０３３３２２ —２６．０３３３２２ ２６．０３３３２２ ２６．０３３３２２ ２×０８年末 一ｌ３．６３３４５８ —１３．６３３４５８ １３．６３３４５８：Ｉｃ ｌ３．６３３４５８％ 合计 Ｏ 一１８１．３８ ０ ０ 从上表可以看出： 允价值的差额１８１．３８（９００—７１８．６２）万元，确认为 （１）现值计价法对当期利润具有显著的影响。 未实现融资收益，在以后各期通过分摊未实现融资 现值计价法的主营业务收入是按照应收的合同或协 收益来增加各期利润总额为１８１．３８万元；协议价值 议价款的公允价值确定销售商品收人金额的，主营 计价法是按照应收的合同或协议价款确定销售商品 业务收入确认为７１８．６２万元，与合同或协议价款 收入金额９００万元，确认为主营业务收入来计算利 ９００万元的差额为１８１．３８万元，确认为未实现融资 润的，不存在通过分摊未实现融资收益来增加各期 收益，属于销售商品收取货款方式上融资性质的收 利润总额。不同之处在于，不同的核算方法导致企 益，需要在以后各期冲销财务费用。使得第一期的 业主营业务收人确认数额和当期利润产生额不同。 主营业务收入少确认了１８１．３８万元，利润也就人为 综上所述，对分期收款销售商品的账务处理，采 地减少了１８１．３８万元，但从第二期开始逐期摊销未 用协议价值计价法进行会计核算明显优于采用现值 实现融资收益，冲销每期财务费用时，又人为地增加 计价法进行会计核算，有利于简化会计核算工作，保 了当期利润。 证会计信息真实可靠。 （２）协议价值计价法对当期利润没有影响。协 议价值计价法的主营业务收入是按照应收的合同或 ［参考文献］ 协议价款确定销售商品收入金额的，主营业务收入 ［１］财政部会计司编写组．企业会计准则讲解［Ｍ］．北京：人 确认为９００万元，符合会计信息质量要求的可靠性 民出版社，２００７：２１３—２１５． 处理原则。但这种处理方式也存在弊病，第一次只 ［２］谢诗芬．现值和公允价值会计：２１世纪财务变革的重要前 收到了部分商品销售款１５０万元，但确认了９００万 提［Ｊ］．财经理论与实践，２００５（５）：１２—１７． 元主营业务收人，使得当期的利润出现了巨额增加， ［３］何和平．也谈分期收款销售增值税会计处理［Ｊ］．财会通 以后各期收到了分期商品销售款时，没有主营业务 讯：综合版，２００９（１）：７２—７３． 收入和相应产生的利润。解决这种弊病的方法是， 当期主营业务收入应按当期实际收到的商品销售款 （责任编辑：徐汉峰） １５０万元来确认。 （下转第９８页） （３）两种不同的核算方法对企业利润最终影响 总额是相等的。现值计价法将合同或协议价款与公 ・７９・ 第１３卷第３期 ２０１０年９月 ２００３：６５—６７． 湖北职业技术学院学报 ＪＯＵＲＮＡＬ ＯＦ ＨＵＢＥＩ ＰＯＬＹＴＥＣＨＮＩＣ ＩＮＳＴＩＴＵＴＥ ＮＯ．３ ＶＯＬ．１３ ＳＥＰ．２０１０ 波［Ｍ］．颜绍书，余士本，译．北京：人民邮电出版社． １９８７：３９—４１． ［５］吴新余，周井泉，沈元隆，等．信号与系统——时域、频域 分析及ＭＡＴＬＡＢ软件的应用［Ｍ］．北京：电子工业出版 社，１９９９：３４—３８． ［６］Ｈ・Ｊ・布林契柯夫，Ａ・Ｉ・兹维列夫．时域和频域中的滤 （特约审稿人：林文学） Ｒｅｓｅａｒｃｈ ｏｎ Ｓｉｎｇｌｅ Ｒｅｆｌｅｃｔｅｄ Ｗａｖｅ Ｓｉｇｎａｌ Ｆｉｌｔｅｒｉｎｇ ｏｆ Ｕｎｄｅｒｗａｔｅｒ Ｌａｓｅｒ Ｔａｒｇｅｔｓ ＷＡＮＧ Ｊｕｎ——ｐｉｎｇ （１ｔｕｂｅｉ Ｐｏｌｙｔｅｃｈｎｉｃ Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ，Ｘｉａｏｇａｎ，Ｈｕｂｅｉ ４３２０００。 ａ） Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｅ ｓｔｕｄｙ ｏｎ ｔｈｅ ｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓ ｏｆ ｒｅｔｕｒｎ ｓｉｇｎａｌ ｆｒｏｍ ｕｎｄｅｒｗａｔｅｒ ｌｉｄａｒ ａｎｄ ｉｔｓ ｐｒｏｃｅｓｓｉｎｇ ｍｅｔｈｏｄｓ ｉｓ ｖｅｒｙ ｉｍｐｏｒｔａｎｔ ｆｏｒ ｔｈｅ ｕｎｄｅｒｗａｔｅｒ ｏｂｊｅｃｔ ｄｅｔｅｃｔｉｏｎ ｕｓｉｎｇ ｌｉｄａｒ．Ｔｈｅ ｐａｐｅｒ ｐｒｅｓｅｎｔｓ ｔｈｅ ａｐｐｌｉｅｄ ｆｉｅｌｄｓ ｏｆ ｕｎｄｅｒｗａｔｅｒ ｌｉｄａｒ ｆｉｒｓｆｌｙ，ｔｈｅｎ ａｎａｌｙｚｅｓ ｔｈｅ ｆｅａｔｕｒｅｓ ｏｆ ｔｈｅ ｒｅｔｕｒｎ ｓｉｎｇａｌｓ ｆｒｏｍ ｕｎｄｅｒｗａｔｅｒ ｌｉｄａｒ ｄｅｔｅｃｔｉｏｎ ｆｒｏｍ ｔｈｅ ａｎｇｌｅ ｏｆ ｆｒｅ— ｑｕｅｎｃｙ ｄｏｍａｉｎ，ｆｉｎａＨｙ ｄｅｓｉｎｇｓ ｓｏｍｅ ｍｅｔｈｏｄｓ ｏｆ ｓｉｎｇａｌ ｐｒｏｃｅｓｓｉｎｇ ａｎｄ ｆｅａｔｕｒｅ ｅｘｔｒａｃｔｉｏｎ ｂａｓｅｄ ｏｎ ｈｔｅ ｃｈａＩａｌｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓ ｏｆ ｌｉｄａｒ ｒｅｔｕｒｎ ｓｉｇｎａ１．Ｔｈｅｓｅ ｍｅｔｈｏｄｓ ｏｆｆｅｒ ｔｈｅｏｒｙ ｂａｓｉｓ ａｎｄ ｐｒｏｃｅｓｓｉｎｇ ｗａｙｓ ｔｏ ｔｈｅ ｆｕｔｕｒｅ ｅｘｐｌｏｒａｔｉｏｎ ａｎｄ ａｐｐｈｃａｔｉｏｎ ｏｆ ｌｉｄａｒ ｄｅｔｅｃｔｉＯｎ Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｌｉｄａｒ；ｓｉｇｎａｌ ｐｒｏｃｅｓｓｉｎｇ；ｏｂｊｅｃｔ ｄｅｔｅｃｔｉｏｎ；ｆｉｌｔｅｒｉｎｇ ａｌｇｏｒｉｈｔｍ；ｒｅｔｕｒｎ ｓｉｇｎａｌ；ｆｅａｔｕｒｅ ｅｘｔｒａｃｔｉｏｎ （上接第７９页） Ｃｏｍｐａｒａｔｉｖｅ Ａｎａｌｙｓｉｓ ｏｆ Ｔｗｏ Ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ Ａｐｐｒｏａｃｈｅｓ Ｄｅａｌｉｎｇ ｗｉｔｈ Ｓｅｌｌｉｎｇ Ｃｏｍｍｏｄｉｔｉｅｓ Ｍａｄｅ Ｃｏｌｌｅｃｔｉｏｎｓ ｂｙ Ｓｔａｇｅｓ ＭＡＯ Ｂｏ—ｊｕｎ （Ｔｒａｉｎｉｎｇ Ｓｃｈｏｏｌ ｏｆＨｕｂｅｉ Ｐｏｌｙｔｅｃｈｎｉｃ Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ，Ｘｉａｏｇａｎ，Ｈｕｂｅｉ ４３２０００，Ｃｈｉｎａ Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ Ｓｔａｎｄａｒｄｓ ｏｆ Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ ｓｔｉｐｕｌａｔｅｓ ｔｈａｔ ｃｏｍｍｏｄｉｔｙ ｍａｒｋｅｔｉｎｇ ｍａｄｅ ｃｏｌｌｅｃｔｉｏｎｓ ｂｙ ｓｔａｇｅｓ ｓｈｏｕｌｄ ｄｅｔｅｒｍｉｎｅ ｔｈｅ ｓａｌｅｓ ｒｅｖｅｎｕｅ ｉｎ ａｃｃｏｒｄａｎｃｅ ｗｉｔｈ ｔｈｅ ｆａｉｒ ｖａｌｕｅ ｏｆ ｔｈｅ ｅｏｎｓｕｈａｔｉｖｅ ｑｕｏｔａｔｉｏｎ ｉｎ山ｅ ｃｏｎｔｒａｃｔ ｏｒ ａｇｒｅｅｍｅｎｔ，ａｎｄ ｔｈｅ ｄｉｆｆｅｒｅｎｃｅ ｂｅｔｗｅｅｎ ｔｈｅ ｃｏｎｓｕｌｔａｔｉｖｅ ｑｕｏｔａｔｉｏｎ ａｎｄ ｆａｉｒ ｖａｌｕｅ ｓｈｏｕｌｄ ｂｅ ｉｎｃｌｕｄｅｄ ｉｎ ｔｈｅ ｃｕｒＩ℃ｎｔ ｐｒｏｆｉｔｓ ａｎｄ ｌｏｓｓｅｓ ｗｉｈｔｉｎ ｔｈｅ ｃｒｅｄｉｔ ｐｅｒｉｏｄ．Ａｎｄ ｔｈｅ ｄｅｓｉｎｇ ｏｆ ｓｕｃｈ ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ ｍｅｔｈｏｄｓ ｉｓ ｍｕｃｈ ｔＯｏ ｃｏｍｐｌｉｃａｔｅｄ．Ｏｎ ｈｔｅ ｐｒｅｍｉｓｅ ｏｆ ｍｏｓｔ ａｓｓｅｔｓ ｗｉｔｈｏｕｔ ａｄｏｐｔｉｎｇ ｔｈｅ ｐｒｅｓｅｎｔ ｖａｌｕｅ，ｉｔｇ ｎｏｔ ｒｉｐｅ ｆｏｒ ｉｎｄｉｖｉｄｕａｌ ａｓｓｅｓｔｓ ｔｏ ｄｏ ＳＯ ｂｅｃａｕｓｅ ｉｔ ｍａｙ ｃａｕｓｅ ｐｒｏｂｌｅｍｓ ｓｕｃｈ ａｓ ｔｈｅ ｕｎｔｒｕｔｈｆｕｌｎｅｓｓ ｏｆ ｃｕｒｒｅｎｔ ｐｒｏｆｉｔｓ ｏｆ ｔｈｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ．Ｔｈｅ ｐａｐｅｒ ｐｕｔｓ ｆｏｒｗａｒｄ ｔｈａｔ ｆｏｒ ｃｏｍｍｏｄｉｔｙ ｍａｒｋｅｔｉｎｇ ｍａｄｅ ｃｏｌｌｅｃｔｉｏｎｓ ｂｙ ｓｔａｇｅｓ，ｉｔｇ ｂｅｔｔｅｒ ｔｏ ａｄｏｐｔ ｈｔｅ ｍｅｔｈｏｄ ｏｆ ｃｏｎｓｕｌｔａｔｉｖｅ ｑｕｏｔａｔｉｏｎ ｔｈａｎ ｐｒｅｓ— ｅｎｔ ｖａｌｕｅ．Ｍｅａｎｗｈｉｌｅ，ｉｔ ｉｓ ｂｅｎｅｆｉｃｉａｌ ｔｏ ｓｉｍｐｌｉｆｙ ｔｈｅ ｗｏｒｋ ｏｆ ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ ｃｈｅｃｋ ａｎｄ ｇｕａｒａｎｔｅｅ ｈｔｅ ｔｒｕｅ ａｎｄ ｄｅｐｅｎｄａ— ｂｌｅ ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ ｉｍｆｏｒｍａｔｉｏｎ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｃｏｍｍｏｄｉｔｙ ｍａｒｋｅｔｉｎｇ ｍａｄｅ ｃｏｌｌｅｃｔｉｏｎｓ ｂｙ ｓａｔｇｅｓ；ｐｒｏｐｅ￣ｉｅｓ ｏｆ ｆｉｎａｎｃｅ；ｖａｌｕｅ ｄｅｔｅｒｍｉｎａｔｉｏｎ； ｐｒｅｓｅｎｔ ｖａｌｕｅ；ｃｏｎｓｕｌｔａｔｉｖｅ ｖａｌｕｅ ・９８・