外 摘糯 Ｆｏｒｅｉｇｎ Ｐｒｅｓｓ Ｄｉｇｅｓｔ 全球必须场力化解匿率戥孚 口焉丁－沃雨夫 在需求匮乏的畴代・储借赁瞥的餮行固宣施搪张性赏 在人 屋史上， 来没有一徊超级大圜的政府，舍借 政策，而 强行圜 以干预匡率作 回雁。而那些既不 给另一徊超级大圜逭麽多线。一些人辩稻・逭槿匡率管理 屠於前者、也不颇效仿後者的圜家（比如巴西）刖餮现本 方式不是操 （舆美圈圜舍的靓黠相左），因 调整可以 大幅升值。其後果令它们檐夏。 通遇“因内成本舆值格的燮勤”连行。舆此同畴，新典国 美圜渴望美元眨值。今天，美圜仍然愫有同檬的渴望。 家向著经常赈户赤字方向、不可避免的词整，正辖移至那 但逭一次的情况有所不同：翮注焦黠己不再是日本逭檬恭 些封资金流入具有吸引力、同畴又不膘（或 力）封外匿 的盟圜，而是下－－ｆＥｉ全球超级大圜——中圜。雨强相争， 市埸寅施必要规模干预的圜家。 很容易俦及圉靓者。 所周知，尼克松畴期的财政部畏约翰・康纳利曾告 首先，由於逭埸危橇，骚连园冢正蒙受需求畏期匮乏 欧洲人，美元是“我们的货瞥，但是是你们的同题。” 之苦。全球六大高收入 涪健美固、日本、德圜、法国、 中圆也作出了同檬的回臆。本鹭上，美困正寻求蘸中圜通 英圜舆意大利中，没有一佃圜家今年第二季度的园内生麈 胀，而中圜刖弑固攘美圜通缩。鳖方都坚信自己是封的： 德值恢，愎到２００８年第一季度的水平。舆以往的趋势水平 但都溲有獾得预期的效果：世界其他圜家剐受到了牵连。 相比，逭些固家目前的缀涪增速至多降低了１Ｏ％。供雁遇 不雏看出中圜的靓黠：它正不膜一切地避免自己心目 量的一倜信虢，是美圜舆欧元匝的核心通版率已经降至１％ 中曰本在“廑埸协定”後的悲惨命遁。雷初，由於匡率飙 左右：通货紧缩正在向我们挥手致意。ｉ直些圈家希望寅现 升｝具害了出口兢季力・加之美圜强迫其削减经常赈户盈馀， 出口拉勤型增畏。贸易逆差圜（例如美圜）和 差圜（例 日本送挥了规模巨大的夤 搪张・而不是亟需的结槽性改 如日本、德圜）都是如此。然而，整艟来看，只有新典短 革。随之崖生的泡沫，促成了上世幺己九十年代“失落的十 涪艟耱向短常赈户赤字，才有可能宣现逭一目檩。 年”。曾经的天下 敲・就此陷入了薷憬。封於中圜束 ， 其次・私人部门正在朝逭徊方向逗螃。 整将通遇提 任何逭檬的结果都将是一埸炎 ，逭一黠不言而喻。舆此 高匡率连行。最 ，新典圜家将出现经常赈户赤字，来自 同畴，如果没有 高收入园家向其他圜家的巨额浮资本流 高收入圜家的私人资金潭流入，将荔；直｝重赤字置罩。 入，我们很鞋设想全球缝漕舍有一佃穗健的结横。逭将不 最後，外匿储借的不崔１斤累植，仍然在阻蹄逭槿自然的 馑需要合作的意艚——眼下似乎最重匮乏，遗需要在固内 胡整遇程。在逭埸危楼中，外匡锚伟消耗不少： ２００８年 舆圜隙改革方面更 富的想象力。我很想做一佃桀觏主羲 ７月到２００９年２月，全球外匡储伟减少了４，７２０傅美元。 者。但我不是：一徊充斥著以郯 壑政策的世界，最不可 疑，逭帮助那些没有储储赁 的圜家缓衙了危楼影辔。 能舍有美好的结局。（英固《金融畴赧》２０１０年９月３０曰） 但所使用的铭借德额，懂估危楼前水平的６％。 中圜企棠 觎海外食品品牌 口妮莎・媾帕前 上周有翮中固食品生麈商光明食品（集圄）有限公司正 品的品牌 皆和瞥销能力。 在就斥资螽勺２０僮英镑收腈英圜 合饼乾公司展髑 家 判 中圜公司收腈海外食品品牌的厘史很短。中圜在食品 的消息，在饼瞒界引起了一定阴注。 和钦料领域迄今最大的海外收脯交易是中圜化工集圈公司 嗣注饼脯交易的人士 ，遣一饼腈如能成功，它将考 ２００５年斥资４．９１僮美元封法园安迪蒜公司的收膳。光明食 黢中圜公司是否有在≥｝莘人市埸上成功出售非中圜品牌崖 品斥资５，９００离美元收赡新西荫奶粉加工企檠Ｓｙｎｌａｉｔ Ｍｉｌｋ ２６ 缝漕尊赧德３１９Ｏ期 外 摘编 的交易目前仍未完成。 腈了在新加坡上市的大宗商品企柴束黄集囤１５％的股份， 中圜没有多少企某有管理海外食品品牌的经脍，舆中 逭使得中投公司能绚徒来蜜集圄的磋崖、大豆、食糖和咖 囝自然资源领域的企某相比，中园食品企棠连行大规模海 啡某 中獾利。 外饼腈的经黢更少。花旗集国旗下亚太消萱者和臀瘭保健 投资银行某穆的负蠢人Ｐｒａｄｅｅｐ Ｒａｏ 摩根大通亚洲匾消萤者和零售投资 行檠祷负责人奥 ，随著亚洲消费品 属瑞 ，随著中固楹溏的持绩增畏，中圜的城市化率在不 黄能力的提高而增畏。他 ，中圜人口估全球的２０％，但 公司著眼於骚展自己的某祷，中圜企某收膳海外品牌的典 断提高，中函人封食品的需求也随著欲食结槽的改受和消 趣也将随之增畏，此颊交易将舍成 常熊。 光明食品拒 它是否有典趣收膳 合饼乾公司， 中圆的可耕地只估全球的７％ｔ因此食品安全已楹成 中圜 雎然亚洲置家一直在收睛海外食品品牌，但他们大多 是印度企某。僮塔塔集国 家就连成了僵值１０多僮美元的 海外食品品牌收膳交易，英函的Ｔｅｔｌｅｙ Ｇ ｒｏｕＰ以及美圆的 不遇逭家公司 不缺乏在圜内市埸的瞀销经黢，其“大白 政府迫切需要著手解泱的一徊同题。兔”奶糖在中园是倜唐 人知的品牌。 公司遐有大约 ３０００家零售店。 中圜封大宗晨麈品等生麈食品的原材料有旺盛需求。 引领逭股需求潮流的是中圜主榷财富基金中圜投资有限责 Ｅｉｇｈｔ Ｏ‘Ｃｌｏｃｋ Ｃｏｆｆｅｅ都被它收入囊中。（美圜《莘两街日 任公司ｆ筒稻：中投公司）， 公司去年斥资８．５６僮美元收 赧》２０１ ０年１ Ｏ月５日） 美圜投资者追捧中圜企棠Ｉ ＰＯ 口李恩・科葛 缝遇２０１ ０年一段畴同更加跌宕起伏的债格波勤，中圜 搜房的股僵已缝回吐了部份首日濉幅，而绑村基的股僵仍 企某的首次公丽募股（１ＰＯ）再次受到美圜投资者的青睐。 投资者仍封中圜的迅猛歌展十分著迷，但即使如此， 在上涨。 太 能崖品裂造商晶科能源控股有限公司２０１０年５ 企某品笪依然是其嗣注的重黠。一般柬 ，现在在美上市 月的ＩＰＯ一丽始波澜不骜，但现在僵格已将近翻了三番， 的中圜企某要比三年前上市的更成熟，虞於企某生命周期 逭槿 势只舍令大全公司本周的ｌＰＯ更加火爆。 和商某寅践的更高陛段，美囝银行美林公司榷益资本市埸 全球主管卡明斯 道。 然而，ＩＰＯ市埸存在泡沫通常有一倜特黠，即投资者 追捧每一徊Ｉ ＰＯ交易，推勤僵格上添。２０１ ０年９月是美 些 美圜投资者接受中圜企某ＩＰＯ已缀有一段畴同了。雎 固ＩＰＯ市埸的夏未交易清淡期，筵入１ ０月以来，仍有然；直些企棠在美圜ＩＰＯ市埸魔於巅峰畴期的２００７年表现大 Ｊ ＰＯ的添幅馑有畿倜百分黠。 多不错，但在２０１ ０年的镇Ｊ＼ｆＱ月ｔ其股票表现参差不齑， 有略微上涨的，有平淡 奇 唯一一倜首日跌破骚行值的ｆＰＯ也是在一佃周五登台 亮相的，即中圜凰鼋檄组裂造商 的，也有高台跳水的。 随著２０１ ０年９月美固股 市出现普添，逭一切也在餮 明 凰鼋廑某集国有限公司跌幅 ５．４％。 市埸研究楼耩ｌ ＰＯＢｏｕｔｉｑｕｅ． 生燮化，中圜企棠ｌ ＰＯ再次 獾得投资者青睐。此京房地 ｃｏｍ的董事忽 理斯雒特在谈 到明 凰鼋畴 ，“原因之一在 於其餮行规模，共骚行２５００蓠 股，封中圜企檠Ｉ ＰＯ来 算是 大的。此外，我暨得美圜投资者 遗没有完全 同凰能企某的餮展 前景。” （美圜《莘雨街日赧》 ２０１０年１ ０月５日） 中式速食建锁餐靡绑村基獾得投资者青睐 ２７ 崖 站搜房控股上市首月的 幅 ７３％，中式速食建锁 餐麋绑村基第一佃交易日股 债上 ４７％，蓝汛通信的首 日 幅将近翻番。 逭些首日大派的ＩＰＯ势 必藏人感暨到泡沫的存在。 ２０１０年１０月１１日出版
