光明乳业2019年度财务分析报告

光明乳业[600597]2019年度财务分析报告⽬录

⼀．公司简介 (3)⼆．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 ⾮流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 ⾮流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费⽤分析 (14)2.4 现⾦流量分析 (15)

2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现⾦流分析 (15)2.4.2 现⾦流⼊结构分析 (16)2.4.3 现⾦流出结构分析 (20)2.5 偿债能⼒分析 (25)2.5.1 短期偿债能⼒ (25)2.5.2 综合偿债能⼒ (25)2.6 营运能⼒分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能⼒分析 (29)2.7.1 销售⽑利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)

2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)

2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)

2.8.2 营业总收⼊同⽐增长率 (34)2.8.3 净利润同⽐增长率 (35)2.8.4 营业利润同⽐增长率 (36)2.8.5 净资产同⽐增长率 (37)⼀．公司简介

⼆．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况

光明乳业2019年资产总额为17,637,106,805.0元，其中流动资产为7,205,510,710.0元，占总资产⽐例为40.85%；⾮流动资产为10,431,596,095.0元，占总资产⽐例为59.15%；

2.1.2 流动资产构成情况

流动资产主要包括货币资⾦、交易性⾦融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、⼀年内到期的⾮流动资产以及其他流动资产科⽬，光明乳业2019年的流动资产主要包括货币资⾦、存货以及应收票据及应收账款，各项分别占⽐为34.42%，32.02%和22.18%。

2.1.3 ⾮流动资产构成情况

⾮流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益⼯具投资、其他⾮流动⾦融资产、投资性房地产、固定资产、在建⼯程、⽣产性⽣物资产、油⽓资产、使权资产、⽆形资产、开发⽀出、商誉、长期待摊费⽤、递延所得资产、其他⾮流动资产科⽬，光明乳业2019年的⾮流动资产主要包括固定资产、⽣产性⽣物资产以及在建⼯程，各项分别占⽐为72.77%，7.94%和6.41%。

2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况

光明乳业2019年年总负债⾦额为10,220,165,759.0元，所有者权益总额为7,416,941,046.0元，其中资本⾦为1,224,487,509.0元，资产负债率为57.95%，在负债中，流动负债为8,230,772,133.0元；占负债和所有者权益总额的46.67%，⾮流动负债为1,989,393,626.0元，占负债和所有者权益总额的11.28%。

2.2.2 流动负债基本构成情况

流动负债主要包括短期借款、交易性⾦融负债、衍⽣⾦融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职⼯薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、⼀年内到期的⾮流动负债和其他流动负债科⽬， 光明乳业2019年

的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及其他应付款，各项分别占⽐为30.55%，30.55%和29.44%。

2.2.3 ⾮流动负债基本构成情况

⾮流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他⾮流动负债科⽬，光明乳业2019年的⾮流动负债主要包括应付债券、长期借款以及递延收益，各项分别占⽐为41.75%，31.04%和15.67%。

2.2.4 所有者权益基本构成情况

所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益⼯具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科⽬，2019年光明乳业的所有者权益部分主要包括未分配利润、少数股东权益以及资本公积，各项分别占⽐为31.76%，22.91%和22.78%。

2.3利润分析2.3.1 净利润分析

2019年光明乳业的净利润为682,452,363.0元，与2018年的526,594,000.0元相⽐上升了29.60%。

2.3.2 营业利润分析

2019年光明乳业的营业利润为1,135,172,138.0元，与2018年的878,500,774.0元相⽐上升了29.22%。

2.3.3 利润总额分析

2019年光明乳业的利润总额为1,073,777,422.0元，与2018年的792,305,572.0元相⽐上升了35.53%。

2.3.4 成本费⽤分析

成本和费⽤总额包括营业成本、税⾦及附加、销售费⽤、管理费⽤、研发费⽤和财务费⽤科⽬，2019年光明乳业的成本费⽤总额为21,320,133,580.0元，其中营业成本、销售费⽤以及管理费⽤，各项分别占⽐为72.72%，22.80%和3.26%。

2.4 现⾦流量分析

2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现⾦流分析

2019年光明乳业的经营现⾦流量净额为2,409,715,881.0元，与2018年的1,453,636,150.0元相⽐上升了65.77%；投资活动现⾦流净额为-1,828,589,554.0

元；筹资活动现⾦流净额为-2,170,023,665.0元。

2.4.2 现⾦流⼊结构分析

2019年光明乳业现⾦流⼊总⾦额为31,604,235,217.0元，其中经营活动现⾦流⼊为25,374,436,628.0元，占现⾦流⼊总额的80.29%；投资活动现⾦流⼊为309,751,030.0元，占现⾦流⼊总额的0.98%；筹资活动现⾦流⼊为5,920,047,559.0元，占现⾦流⼊总额的18.73%。

经营活动现⾦流⼊⼩计中销售商品/提供劳务收到的现⾦为24,928,368,404.0元,占经营活动现⾦流⼊⼩计的98.24%;收到的税费返还为308,875,875.0元,占经营活动现⾦流⼊⼩计的1.22%;收到其他与经营活动有关的现⾦为137,192,349.0元,占经营活动现⾦流⼊⼩计的0.54%。

投资活动现⾦流⼊⼩计中取得投资收益收到的现⾦为1,500,000.0元,占投资活动现⾦流⼊⼩计的0.48%;处置固定资产/⽆形资产和其他长期资产收回的现⾦净额为308,251,030.0元,占投资活动现⾦流⼊⼩计的99.52%。

筹资活动现⾦流⼊⼩计中取得借款收到的现⾦为5,920,047,559.0元,占筹资活动现⾦流⼊⼩计的100.0%。